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　　扫描或点击关注中金在线日，上海证券交易所科创板迎来一个历史性的时刻。坤元资产FOF生态圈核心伙伴——沐曦股份(688802.SH)正式登陆科创板，成为A股上市的第二家国产GPU领军企业。上市首日开盘价700元，股票价格高开568.83%，全天收涨692.95%，市值一举突破3320亿元人民币大关。按盘中最高价计算，沐曦股份也凭借近40万元的单签盈利成为近10年来最赚钱新股。这不仅超越了此前摩尔线程引发的市场狂热，更深刻反映出二级市场对“全功能高端GPU”稀缺性的极度渴求。

　　成立之初，沐曦股份就选择了一条最艰难的道路——坚持自主研发，拒绝简单的购买授权，致力于实现从指令集架构到软件生态构建的全流程自主可控。这种“硬碰硬”的技术路线，曾一度被市场质疑为“堂吉诃德式的挑战”，但随着国家对“关键核心技术攻关”的支持力度不断加码，沐曦股份的坚持终于迎来了回报。通过此次上市，沐曦股份将借助资本市场的力量，加速从技术验证向大规模商业化落地的跨越。根据此前招股书披露，所募集资金将主要投入三大项目：新型高性能通用GPU研发及产业化项目、新一代人工智能推理GPU研发及产业化项目以及面向前沿领域及新兴应用场景的高性能GPU技术研发项目。此举旨在推动公司GPU产品线迭代升级，并强化前沿技术的战略储备。

　　智谱AI的底气首先源于其硬核的技术实力。根据权威模型基准测试网站LMArena最新排名，智谱AI于2025年7月发布的GLM-4.5及后续的GLM-4.6模型，稳居全球第一梯队，与OpenAI分庭抗礼。特别是在编码和AI智能体(Agent)能力上的突破，甚至引发了OpenAI全球事务团队的“警告”，称其构成了“显著的进步和挑战”。这种来自竞争对手的“忌惮”，恰恰成为中国技术实力的最强背书。但相比于技术参数，智谱AI在商业化上的突破更具战略意义。公司联合创始人兼CEO张鹏透露，仅面向开发者的软件工具和模型业务(GLM coding plan)，年度经常性收入(ARR)已突破1.4亿元人民币。自2025年7月发布旗舰模型GLM-4.5以来，其订阅服务用户量在短短两个月内增长了十倍。媒体援引知情人士消息称，智谱AI在2024年的总收入已达到4200万美元，预计2025年销售额将实现翻倍增长。

　　这一次，宇树科技的对手不是实验室里的波士顿动力，而是埃隆·马斯克的特斯拉Optimus。两者都在致力于解决同一个问题：如何让通用人形机器人大规模进入工厂，替代人类从事枯燥、危险的工作。但宇树科技走出了一条更具“中国特色”的道路——高性能、低成本、量产化。2025年，宇树科技营收预计突破10亿元。其推出的人形机器人G1，将售价击穿至9.9万元人民币，这一价格仅为特斯拉Optimus早期预估成本的零头。这直接引爆了行业，让“机器替人”的商业闭环加速落地。目前，宇树科技已累计交付人形机器人超1500台，订单总额超5亿元。在工厂的流水线上，在物流中心的仓库里，宇树机器人的身影正变得越来越常见。